睡美人投資法則這本書我很喜歡
也讓我決定成為一位長期主義者
畢竟我知道我無法每天盯盤殺盡殺出
在開始做一件事之前我想了解自己的個性是很重要的
這本書聊到ETF、台股和美股的長期持有投資方法
理財初階生如我也能讀得懂
大推薦
書中主要是以ETF(台灣0050是作者推薦的購入名單 / 美股等到我閱讀完會再補上)投資為主
優質個股投資心法在這裡：
如果你決心要做存股，就要降低看盤的次數，股價本來短期就會有波動，存股的人看得是長期的表現，葛拉漢曾經說過：「市場短期就像是投票器，但長期而言像是秤重器」，短期漲幅受到市場偏好短期交易投資人所影響，對於長期投資人，我們只需要在旁邊看就好
股價長期表現是秤重器，會將公司的價值忠實地表現出來，若是公司護城河夠寬。長期看來必然可以將他的價值展現出來。
確認好心態，存股最重要的一件事就是從生活、身邊去看到機會，去看看有哪一些公司和你的生活息息相關，避開景氣循環股再近一步從下方列出的步驟去檢視哪一些股票市值得你投資的。
在書中有提到有幾個點是在購入股票前和期間會考慮的
第一點：檢視該股票是否有穩固的護城河，什麼事護城河呢？
推薦你閱讀市場先生的這篇文章
第二點：收入年增率，觀察年營收有沒有增長
第三點：EPS稅後盈餘（會參考，但不會是主要買入因素）
小於15是便宜的股價，可以買進
大於不建議買進
但本益比拿過去EPS來預測未來，可以參考，但非主要考量策略
第四點：營業利益率＝公司在支付債務利息及稅賦以前所賺取的利潤
公式：（營業收入-銷貨成本-營業費用）/ 營業收入
營業利益率還沒有扣除借錢利息、賦稅支出、業外投資也沒有放入
營業利益率-這些金額加總之後＝稅後淨利率
營業利益率越高越好
不過還是要重視每年是否能維持
第五點：董監持股比例高
書中並沒有點出持股比例高是要多少，但我在網路上找到的文章可以提供給你參考
第六點：殖利率＝現金股利 / 平均股價
尋找高殖利率、現金股利要高、購入的股價越低越好，花最少成本得到最大的現金收益，如果一檔股票能夠每年維持在5%左右殖利率，表示它每年獲利穩定，股價波動不會過大，便是及格定存股。
重點「長期穩定的維持」
但當然也不是說越高越好，向巴菲特的公司就從來不發股利的，因為他把自己的資金留在手上，再把資金去做運用
我在市場先生的文章中也讀到，台灣人很愛追求高殖利率，但它也反應一件事
「在台灣大多數人喜歡高配息、穩定配息其實配息穩定不代表企業穩定，只代表人們對企業不信任」
如果你相信這家公司以及領導階層做出的決定，就算他沒有配息，你還是會持續買進持有。
除息時若公司是發現金股利，配息時股價也會降，譬如某股票配息前股90元，配發5元現金股利，股價就會變成85元
所以有人說配息是把價格左手換右手
但其實除息之後有一個很重要的觀察點
就是去看填息是否成功
下方的觀念和你分享
填息：除息之後過一段時間又漲到除息前的價格，稱為「填息」
貼息：除息之後過一段時間價格持續下降，稱為「貼息」
重點：高殖利率很重要，但也要關注填息成功率
所以這兩個重點觀察也很重要
配發的股利是否長年維持在類似的水平
配息之後填息的能力
第七點盈餘分配率
股票配息率(Payout Ratio)指公司將盈餘拿多少出來，配給投資人的比例。
公式：盈餘分配率= 每股股利÷每股盈餘（EPS）×100%
了解這個分配率其實會和購入股票在相對合理價格有關
往下讀就知道囉
補充說明：
盈餘分配率為什麼對於存股族來說是重要的？點文章看更多
盈餘分配率高就一定好嗎？
在「睡美人投資法則」中有提到買入後降低看盤次數，但不代表不看，書中有提到定存股之後的步驟
- 每一次購買前將購買的原因記錄下來
- 在每一季的季度財報出來後檢視定存股若是當初買進的理由消失、公司護城河變得不在穩固，那就要在適合的時機點賣出
書中作者推算股票合理價格的方法如下：
先去看該股票過去五年配發的股利和盈餘分配率，再保守初估今年度的盈餘分配率(取得一個大概區間)
接下來去看近三年來的稅後盈餘EPS的表現，如果財報還沒公佈，可以保守參考上一季的數字持平或是再比預期的低估一些，或者是用去年同期的值直接減去10%，再把當年度總計EPS做加總
接下來你可以把推估的盈餘分配率乘上剛剛做的EPS加總得出來的數字去除以目前的股價，得出大約的殖利率，殖利率如果是5%就表示可以買進持有，那現在的價格就算是合理價。
作者在書中的殖利率推估會是以5%～7%做一個評估區間，殖利率不同推估出來的價格一定會有高低之分，但身為長期持有者的我們不需要去追求最低的合理價，因為我們不知道未來有沒有可能出現這個最低價。
當然這些都是預估的，也有可能出現更大幅的衰退導致你的殖利率往下掉，那調到多少的殖利率你可以接受這就需要我們評估，那我也有聽過有其他老師殖利率可以接受的範圍是4%以上，就給你做參考。
